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现货评论大概率将继续上涨建议沪镍新多入场

来源: 作者: 2019-04-11 00:50:13

现货评论:大概率将继续上涨 建议沪镍新多入场(12.19)

周一有色金属走势偏强,仅期锌小幅下挫,而期镍涨幅较大。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,SMM 1#电解铜现货价格为53360元/吨,较前日上涨800元/吨,较近月合约贴水100元/吨,沪期铜大幅反弹,当日平水铜成交好于好铜,收货者多属需完成长单交付者。铜价连续上扬后,下游的接货力量逐渐下降,下游处于纠结两难中,若贴水进一步扩大或能吸引部分消费入市。

(2)当日,SMM A00#铝现货价格为14170元/吨,较前日上涨120元/吨,较近月合约贴水210元/吨,期铝当月换月至1801合约,期铝当月高位震荡。持货商乐于出货,中间商担心贴水扩大,稍作观望,下游企业畏高接货意愿极弱,整体成交较周五回落。

(3)当日,SMM 0#锌锭现货价格为25670元/吨,较前日上涨170元/吨,较近月合约贴水40元/吨,炼厂积极出货;升水持续走低,贸易商成交较清淡,加之下游采购意愿不佳,市场整体成交较上周五无改善。沪锌1801合约震荡走低,午盘报收于25570元/吨。

(4)当日,SMM 1#电解镍现货价格为93375元/吨,较前日上涨3550元/吨,较近月合约升水265元/吨手机打鱼游戏现金
,上午镍价高位震荡,市场商家畏高,询价观望居多,市场成交情况较上周五较差。当日金川公司电解镍(大板)上海报价增加3100元/吨至93600元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为19.67万吨,较前日增加1525吨;上期所铜库存3.25万吨,较前日减少1568吨;

(2)LME铝库存为110.59万吨,较前日减少50吨;上期所铝库存70.09万吨,较前日增加2582吨;

(3)LME锌库存为19.19万吨,较前日减少1850吨;上期所锌库存1.5万吨,较前日增加3574吨;

(4)LME镍库存为37.33万吨,较前日减少1536吨;上期所镍库存3.08万吨,较前日持平。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止12月18日,伦铜现货价为6736美元/吨,较3月合约贴水31美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.79(进口比值为7.85),进口亏损389元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.81(进口比值为7.85),进口亏损209元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2036美元/吨,较3月合约贴水15.5美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为6.91(进口比值为8.21),进口亏损2662元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7打包带生产厂家价格
.12(进口比值为8.21),进口亏损2252元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3183美元/吨,较3月合约贴水0.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.12(进口比值为8蜗轮蜗杆减速机
.26),进口亏损446元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.93(进口比值为8.26),进口亏损1055元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11170美元/吨,较3月合约升水19美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.09(进口比值为8.05),进口盈利445元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.08(进口比值为8.05),进口盈利384元/吨。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)据统计局,中国11月精炼铜产量同比+9.8%至786,000吨;(2)据SMM,截止12月18日,国内电解铝社会库存174.1万吨,环比-0.4万吨;(3)据统计局,中国11月锌产量同比+7.5%至603,000吨;(4)据MyMetal,截至2017年12月18日,全国主要市场锌锭库存11.66万吨,环比+1.81万吨。

观点综述及建议:

铜:税改议案投票前夕,市场保持谨慎,隔夜美元小幅下挫。欧洲央行全面上调年的经济增速预期,全球经济复苏态势良好,支撑铜价连续上涨。但11月精炼铜产量较去年同期增加9.8%至78.6万吨,为2014年12月以来水平,国内供给端压力初显,且税改即将迎来终议案的投票,如果一致协商版本终通过,有望短线提振美元,因此建议沪铜多单暂止盈离场。

铝:11月原铝产量同比下滑16.8%至235万吨,连续第5个月下降,已降至2015年2月以来的低位,昨日社会库存也再降0.4万吨,产量、库存双降为铝价提供支撑,但库存拐点信号有待进一步确认,且氧化铝价格下跌或令成本继续下移,预计铝价震荡为主,沪铝新单暂观望。

锌:部分矿山停产、检修令产量有所下滑,国内锌精矿供给紧张,冶炼端部分炼厂检修影响锌锭供给,沪伦比持续低位也令进口锌锭减少,供给端利多持续发酵,锌价连续上涨约1500点,但供给端的利多逐渐消化后,锌价上行明显遇阻,且昨日社会库存增加1.81万吨,表明需求未有明显转暖,因此建议沪锌多单暂止盈离场,空单等待进一步的信号。

镍:上周国务院关税税则委员会发布的《2018年关税调整方案》上调了镍板进口税率,俄镍进口成本增加后或导致其供给受限,而下调200系热轧不锈钢卷、不锈钢锭、合金钢锭、不锈钢坯、合金钢坯的出口关税将促进不锈钢出口,需求预期增加,技术上看沪镍突破95000的关口,大概率将继续上涨,建议沪镍新多入场。

单边策略:NI1805新多入场。

套保策略:镍适当增加买保头寸。

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